电化学储能具备高可控性、高模块程度的优势，能量密度大、转换效率高、建设周期短且安装方便，使用范围广，具有极大推广价值，在“双碳”目标与我国新型电力体系重构大环境下，我们认为电化学储能应用规模将再上一个台阶，整个赛道也拥有非常高的投资布局价值。

储能是新型电力系统重要组成部分

储能对于目前我国构建的新型电力系统而言具有非常重大的意义，这是因为在在未来的电力系统中，风电、光伏等高比例可再生能源并网会给电力系统的调节能力带来巨大压力。储能可以有效缓解这种压力，增强电力系统的稳定性和灵活性。此外，储能通过能量存储和峰谷移时，充分发挥用电低谷时段的电力价值，最大化电力系统收益。

图一：储能在电力系统中的应用场景（来源：中泰证券）

总的来说，储能是解决可再生能源间歇性和不稳定性、提高常规电力系统和区域能源系统效率、安全性和经济性的重要手段。因此发展储能是新型电力系统转型的必然选择。

电化学储能是目前发展最快也是最有前景的储能技术

储能技术路线主要包括电化学储能、机械储能（以抽水蓄能为主）和电磁储能，其中电化学储能是其中发展最快的技术。

通俗的说，电化学储能是通过介质或设备把电能存储起来，在需要时再释放出来的过程。其最核心的部分就是化学储能介质，其原理是利用化学反应中可逆的氧化还原反应得失电子的特性，实现电能的存储与释放。电化学技术具有非常悠久历史，技术路线已经完全成熟，早已渗透到我们生活中的方方面面。此外电化学技术距离性能瓶颈还十分遥远，技术也处于快速进步迭代当中。

目前抽水储能装机规模占比超过90%，是应用最广的储能方式，但这项技术存在地理位置限制、电站建设周期长、前期投资大等问题。

图二：2020年中国储能装机结构（来源：未来智库）

相比之下，电化学储能具备地理位置限制小、配置灵活、响应快速、建设周期短、成本持续下降等优势，具备广阔的市场替代空间（目前装机规模仅占6.80%），有望成为未来主流储能技术。

锂电储能是现阶段商业化应用最广泛的技术

储能电池种类多，性能特点各不同。当前主流电化学储能技术有先进铅酸电池、锂离子电池、液流电池和钠硫电池等，其中锂电池储能相对来讲拥有更高的能量密度和使用寿命，转换效率可超 90%，产业链配套更加成熟，相较于其他电化学储能在技术、成本上更具优势。

图三：不同储能技术之间的比较（来源：中泰证券）

得益于锂电储能在多种应用领域都具有技术经济性优势，是目前商业化应用最广泛的电化学储能技术。目前全球电化学储能装机规模中，锂电储能约占总容量的92%，远超其他电化学储能技术。

不过，储能应用更注重安全性、循环寿命和成本，当前应用于储能的锂电池主要是磷酸铁锂和三元两种路线，国外以三元路线为主，而国内以磷酸铁锂为主。由于储能的核心需求在于价格、稳定性、循环寿命等，正符合磷酸铁锂电池成本低、放电稳定、安全性高、循环寿命长的特点。

储能迎来重大政策利好，“跨越式发展”基调奠定

2021年7月23日，国家发展改革委、国家能源局正式联合发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，指出到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达30GW以上（2020年末装机规模为3GW）；到2030年，实现新型储能全面市场化发展。按照指导意见，未来五年，新型储能市场规模要扩大至目前水平的10倍，每年的年均复合增长率超过55%。《指导意见》还提出，健全“新能源+储能”项目激励机制。

保障性规模外电站建设需强制配储将拉动源网侧储能增长。2021年8月10号，发改委、能源局发布《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模》的通知，其中指出，为鼓励发电企业自建或购买调峰储能能力，超过电网企业保障性并网以外的规模初期按照15%的挂钩比例（时长4小时以上，下同）配建调峰能力，按照20%以上挂钩比例进行配建的优先并网。

此外，2020年以来地方也密集出台鼓励优先配套储能政策。截止目前，全国已有二十余个省市出台了鼓励或要求新能源配储能的有关文件。大部分地区明确规定了储能配比，配置储能的比例从5%到20%不等。

商业模式是推动储能最终落地运营的基础，目前用户侧储能主要通过峰谷套利模式获取收益。目前储能电站度电成本在0.61元/KWh。当峰谷电价差在0.7元/KWh时，工商业峰谷套利IRR可达10%，具有较好经济性。

2021年7月26日，发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》，其中指出合理确定峰谷电价价差，上年或当年预计最大系统峰谷差率超过40%的地方，峰谷电价价差原则上不低于4:1，其他地区原则上不低于3:1。从政策层面扩大峰谷电价差可以增加储能盈利空间，促进工商业储能发展。

全球电化学储能发展迅速，2021年起有望迎来爆发式增长

截至2020年底，全球储能累计装机191.1GW，同比增长3.4%，其中抽水储能累计规模最大，达172.5GW，同比增长0.9%；电化学储能其次，累计规模达14.2GW，同比增长49%；在电化学储能技术中，锂离子电池的累计装机规模最大，为13.1GW，占比92%。电化学储能发展迅速，总装机容量占比从2016年的1%提升至2020年的7%。

图四：2020年全球储能装机增长情况与结构

国内近两年电化学储能新增量均为全球第一。2017年新增电化学储能占全球新增比9%，排名第五，2019/2020年占比升至21%/33%，全球排名均为第一。

据IHS预测，2021年全球新增电化学储能装机将首次超过10GW，同比增长114%，2025年累计电化学储能装机容量将达64.3GW，2020-2025年均复合增速为35.25%。

据CNESA在年初乐观预测，2021年国内新增电化学储能将达3.3GW。据央视财经报道，据不完全统计，2021年上半年国内新增新型储能装机超10GW，同比增长超600%+。装机水平远超预期。

图五：电化学储能装机增长超预期

经过分析，我们认为电化学储能未来有望保持高度景气，原因有以下几点：

1）相对于其他储能技术路线，电化学储能存在明显的优势，是新型电力系统转型的必然选择；

2）在双碳目标压力下，下游风光发电装机将维持高增，市场需求与多重政策共同推动电化学储能增长；

3）电化学储能市场参与者众多，产业链配套更加成熟；

4）工商业储能峰谷套利商业模式清晰，随着分时电价机制进一步完善，以及电池、储能变流器等成本降低，电化学储能的经济性显著增强；

产业链中电池和 PCS 价值量最高

电化学储能系统主要由电池组、电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）、储能变流器（PCS）以及集装箱及舱内设备构成构成。下游是下游是系统集成商和工商业用户。

图六：电化学储能产业链图解（以锂电池为例）

储能电池是整个系统中是最核心也是成本最高的部分，可以说电池企业掌握了储能系统降本的命脉；电池管理系统主要负责电池的监测、评估、保护以及均衡等；能量管理系统负责数据采集、网络监控和能量调度等；储能变流器可以控制储能电池组的充电和放电过程，进行交直流的变换。

图七：储能系统成本占比

电化学储能系统中储能电池组成本占比近 60%，PCS 成本占比约 15%，在这两个领域国产厂商已经走在了世界前列，例如宁德时代、鹏辉能源、阳光电源、上海电气、国轩、派能等企业。

电化学储能领域产业地图

目前越来越多的电池企业、光伏企业、电力设备企业、大型能源集团等加入储能市场，开启新一轮的争夺战。从产业链全景来看，行业参与者众多，并且逐步向至储能系统集成渗透，行业垂直整合趋势明显。

在上游领域，电池原材料代表企业有德方纳米、贵州安达、贝特瑞、天赐材料、恩捷股份、星源材质等公司。

在产业链中游，储能电池相对于动力电池，在性能方面要求更低一些，一线动力电池企业纷纷降低姿态去做储能电池，二线动力电池企业本身就有不错的实力，应付储能电池也是绰绰有余，因此各路玩家都蜂拥而至布局储能业务。代表企业有宁德时代、比亚迪、海基新能源、蜂巢、国轩高科、派能等;

BMS电池管理系统主要由专业电子控制元件制造企业生产，但是电池类企业也在逐步涉足，自主研发 BMS+PACK。代表企业有科工电子、高特电子、高泰昊能等;

PCS储能变流器原理上与光伏逆变器有相通之处，多数光伏逆变器厂家都开始研发储能逆变器，且具有一定的技术优势。代表企业有阳先电源、科华恒盛、南瑞继保、华为、上能等;

储能系统集成是目前竞争非常激烈的领域，电池、PCS、BMS以及光伏设备制造商均掌握了集成技术，其中，光伏企业进入储能，充分利用了其在光伏行业积累的经验以及建立的分销渠道、服务体系，光储客户的重合更有利于开拓市场；其次，光伏逆变器深谙控制技术，且懂得光伏发电特性，这类企业做系统集成，会有更强的设计开发能力，并且在成本控制方面具有优势。目前，国内纯做储能系统集成开发的代表企业有海博思创、库博能源、猛狮科技、南都电源、电气国轩等。

产业链下游系统运营代表企业主要有国家能源、国投电力、中国华能、中核集团等。

从区域分布上看，电化学储能产业链企业的分布主要集中在广东省，其余省份例如河南、山东、湖南、安徽等也有一定数量的企业的分布，只是数量与广东省相比要少很多。从代表企业分布情况来看，我国电化学储能产业代表性企业主要分布在广东省、江苏省、浙江省、安徽省等省份，其中广东省的代表性企业数量相对较多。

附录：化学储能领域企业名单（一）

储能电池供应商

宁德时代（300750）：

动力电池行业龙头，卡位储能黄金赛道，储能收入占比提升至11%，增速可观。宁德时代在动力电池领域积累深厚，连续四年动力电池装机量全球第一，2021年1-9月，宁德时代动力电池装机量占全球份额超 34%。

受益于动力电池领域的积累和规模优势，公司在储能电池领域亦处于领先地位，是国内首家通过了目前最严格的UL 9540A安全性测试的企业。大部分电化学储能系统集成商均采购宁德时代的锂电池。

在储能系统集成领域，宁德时代也极为重视，今年推出户外液冷电柜，采用创新液冷技术，实现高可靠高稳定，还可有效降低运营能耗及占地面积。

上海派能能源科技（688063）：

派能科技是家中储能系统龙头，一直专注于磷酸铁锂储能电池系统领域，拥有自主创新，研发能力及垂直产业链优势。业务包括储能电池系统及电芯，可广泛应用于家庭、工商业、电网、通信基站和数据中心等领域，其中储备电池系统收入占总营收比例约99%，家用储能电池系统占总营收比例约74%。储能电池系统销售区域以外销为主，面向欧美国家。

派能聚焦储能市场，产业链更长，是国内少数同时具备电芯、模组、电池管理系统、能量管理系统等储能核心部件自主研发和制造能力的企业。软包电芯生产、电池管理系统生产以及电池系统组装这三大环节派能几乎都可以自主完成，只有占比约3%的PCB贴片、线束加工等非核心工序采用了外协加工方式。

江苏海基新能源股份有限公司：

百川股份(002455.SZ)子公司，海基新能源主营锂离子电池、电池组以及系统的研发、生产、销售和服务，目前产品主要定位于“泛储能”应用领域，下游应用覆盖至大型集装箱式储能系统、工商业储能产品、户用储能设备以及通信备电等多个应用领域。

2021年海基新能源储能电芯国内及海外市场出货量均排名第三，是储能电池龙头之一。自成立以来，海基陆续实施了大量储能项目，累计出货超1GWh，涵盖全方位应用场景，包括风光发电消纳、智能微电网、分布式家庭等。并已广泛应用于风力光伏发电消纳、智能微电网、分布式家庭等多种应用场景。

海基在储能方面合作的厂家有国网电力科技研究院、中国电建西北设计院、广东电力设计院、正泰电器、阳光电源股份有限公司、深圳市科陆智慧能源有限公司、科华恒盛、苏州中利能源科技有限公司、圣阳电源、东方日升等多家行业头部企业。

鹏辉能源（300438）：

公司深耕锂离子电池十余年，是国内电池品类最全的厂商之一。在储能锂离子电池领域，公司拥有完整的储能产品线，涵盖储能电芯、通信基站电池标准模块、便携式储能箱、家用储能一体机、大型储能（含电池簇、储能机柜、集装箱储能系统）等诸多产品。

在家用储能领域，由于去年公司家储产品通过欧洲和澳洲认证，今年获得了来自于欧洲和澳洲的大批量家储业务订单，客户有weco、古瑞瓦特等；在便携式储能领域，获得了大客户正浩科技Ecoflow等的大批量订单；在大型储能领域，获得了阳光电源、南方电网、天合光能等的大批量订单。2021年上半年，公司实现营业收入24.54亿元，同比增长 87%。

湖北亿纬动力有限公司：

动力电池材料以及电芯第一梯队。亿纬动力成立于2012年7月，是亿纬锂能股份有限公司（300014）的子公司，负责动力电池研发与生产，未来拟分阶段接受亿纬锂能另一家子公司荆门创能的动力储能电池业务相关资产，或将主要负责亿纬锂能的储能业务。

公司现有员工3500余人，产品涵盖锂离子动力、储能电池、电池集成系统，广泛应用于新能源电动车、电动船和储能领域。公司研发的LF280K储能电芯通过了UL9540A安全测试。

远景能源有限公司：

远景能源是新能源领域的综合实力非常强的企业，覆盖智能风机、智慧风场、分布式风电、智慧储能等领域的产品和技术服务。在储能领域，公司拥有包括电芯在内的储能核心部件的全栈技术和生产能力，能够从包括电芯材料配方、电气安全设计、消防管网设计在内的整个储能产品链条各个技术环节严格控制安全风险。

远景智慧储能系统已通过IEC62619国际储能电池标准、GBT36276国家电力储能用锂离子电池标准和泰国电网PEA标准等认证。2020年10月，远景能源在北京风能展期间获得全国首张储能系统级符合性证书，是全国首家包含“电芯+模组+电池簇+储能系统”全产品体系认证的企业。今年，远景能源也通过了UL9540A安全性测试。

蜂巢能源：

蜂巢能源前身是长城汽车的动力电池事业部，自2012年起开展动力电池的预研，总部位于江苏，是一家专业从事汽车动力电池材料、电芯、模组、PACK、BMS、储能产品研发和制造的新能源高科技公司，今年，蜂巢能源也紧跟宁德时代的步伐，首次发布面向系统应用的钜系列单元储能、中型储能、一体化液冷储能系统，面向区域能源的睿系列能量管理系统、云储能大数据平台。

公司是国内一线动力电池厂商，产能扩张速度非常快，今年1-11月，蜂巢能源的动力电池装车量为2.61GWh，市占率为2%，在国内动力电池企业中排名第六。目前，蜂巢能源在建产能已达297GWh。其中，国内在建产能分布在成都、遂宁、常州、湖州、马鞍山、盐城、南京、上饶等8城；海外则有德国在建产能30GWh，2025年全球产能规划目标提升至600GWh。

去年4月至今，蜂巢能源共完成四轮融资，累计数额207.8亿元。2020年4月，完成10亿元融资，投资方是国投招商投资管理有限公司；2021年2月25日，完成35亿元A轮融资，中银投、国投招商联合领投；2021年7月30日，蜂巢能源完成B轮融资，融资总额102.8亿元，投资方包括：长城汽车、大族激光、星宇股份、三一重工、小米集团等。目前，蜂巢能源完成科创板IPO辅导备案。

欣旺达（300207）：

欣旺达于1997年成立于深圳宝安，是我国最早一批从事电池领域生产的企业，并于2011年4月登陆深交所创业板，成为创业板第一家以“锂电池模组整体研发、制造及销售”的上市企业。

欣旺达定位电池OEM领域，一开始是为手机厂商提供锂电池代工，在20多年的发展历程中逐步向下游延伸至电动汽车、储能电站、分时租赁等领域，打通了全产业链一体化。去年前11个月，欣旺达在国内的动力电池装车量为1.6 GWh，市场占有率1.3%，排名行业第十。

2021年下半年，欣旺达先后共投资400亿元分别建设年产能30GWh动力电池、储能电池生产线和动力电池生产基地两个项目。

卫蓝新能源：

卫蓝新能源是国内固态电池行业的龙头企业，主要产品包括混合固液电解质电池和全固态锂电池，产品应用覆盖无人机、电动工具、规模储能、电动汽车、航空航天、国家安全等领域。今年卫蓝新能源获得天使轮融资，海博思创、武岳峰资本、启迪创投投资，年底又获得吉利、小米产投、(华为)哈勃投资等行业巨头的约5亿元联合投资,其他投资方包括路特斯、顺为资本、北高投等，投后估值50亿。

南瑞集团武汉南瑞有限责任公司：

南京南瑞集团公司是国网电力科学研究院为促进科研成果产业化而创立的高新技术企业，武汉南瑞是其全资子公司。武汉南瑞已全面掌握钒电池改性选型技术，具备钒电池本体设计、材料研制、系统集成能力，成功研发高功率钒电池电堆和250千瓦/500千瓦时储能系统，申请发明、实用新型专利共70项，授权40余项。

武汉南瑞可以说是钒电池领域绝对龙头，不过钒电池储能处于应用研究及项目小范围试用阶段，目前市场还未起量。

常州创标新能源科技有限公司：

常州创标是一家提供锂电池应用领域一流解决方案和服务的新能源创新科技公司，主攻固态锂电池相关技术研发，包括固态电解质材料、电极/固态电解质界面优化及固态电池技术。

公司拥有固态电解质、金属锂表面处理、SEI膜技术以及高电压电池集成技术等多项创新性技术，专利覆盖电芯制造、BMS、电池包Pack等三大核心领域，已授权发明专利3项、实用新型23项、软件著作5项，待授权发明专利8项、实用新型6项。开发的固态电池额定容量为8Ah，能量密度为300Wh/kg，实现了较高的容量和能量密度，并且可以避免形成锂枝晶，能有效防止电池短路、爆炸燃烧等安全隐患，且电池具有充放电倍率高、工作温度区间大等特点。

北京普能世纪科技有限公司：

北京普能创立于2007年1月，是一家专注于新型大容量储能产品——全钒液流氧化还原电池储能系统的研发、制造与商业化应用。2009年公司收购了加拿大VRB Power Systems公司的所有资产和专利技术，为普能带来超过十年的钒电池领域研发经验，在电堆构造、关键材料、系统集成和工程实施等方面取得突破性的进展。目前已经在全球各地开始布局储能项目，是全球化做的最好的公司。

普能公司拥有钒电池领域40多项覆盖全球的专利，掌控了全球钒液流电池领域超过50%的核心技术专利。这些专利包括核心电堆设计、电解液配置、系统集成设计，以及在风力发电、离网供电系统和智能电网等领域的应用。

2021年3月公司成功签署一项框架协议,将在湖北省襄阳市部署一个100兆瓦(MW)太阳能光伏(PV)和100兆瓦(MW)/500兆瓦时(MWh)全钒液流电池集成电站项目。

北京和瑞储能科技有限公司：

和瑞储能是国家电投中央研究院全资子公司，拥有铁-铬液流电池储能技术、斜温层水储热技术等六种储能技术，是国家电投先进储能技术创新平台、创新创业与产业孵化平台、决策支撑与管理支持平台，背靠国家电投，和瑞能够获得更多的技术与产业资源支持。

和瑞储能拥有丰富的储能工程、液流电池领域经验，承担了国家电投集团最大钒液流储能项目-襄阳100MW/500MWh全钒液流储能电站的全过程技术咨询服务。

湖南立方新能源科技有限责任公司：

公司成立于2016年，专注于锂离子电池研发、生产与销售，公司的研发能力、产品性能以及订单交付能力比较出色，拥有一支100余人的海内外高水平核心研发团队，牵手特斯拉、阿贡国家实验室、3M、斯坦福大学等科研机构和企业，正逐步实现与国内外一流企业在锂离子电池制造领域的对标。

目前已申请专利140余项，发明专利20项。2019年进入工信部（第四批）《锂离子电池行业规范条件》企业名单；2021年7月进入工信部公布的第三批专精特新“小巨人”企业名单。

2017年，立方新能源4GWH高端动力储能类锂离子电池智能制造基地一期项目在株洲落地，产品已经成为国内美团出行、海康威视、OPPO等头部企业的主供产品，在国外拥有特斯拉、亚马逊、森海塞尔等优质客户，公司也是派能科技的电芯供应商。目前，公司已完成A轮和B轮融资，共融资约9000万元。以湖南科技创新专板为孵化港，公司拟申请科创板IPO。

江苏华富储能新技术股份有限公司（834591）：

公司成立于1990年，是中国最大的胶体蓄电池生产商，在铅酸蓄电池领域具有领先的技术优势和出货量。公司一直致力于电动车用胶体蓄电池、储能蓄电池、阀控式密封蓄电池等产品的研发、生产和销售; 同时公司积极开发了纳米胶体蓄电池、聚合物太阳能储能电池、电动汽车用新型无镉动力电池、高原专用胶体蓄电池、储能用锂离子电池模组等高新技术产品。

公司目前已经登录新三板，历史投资人包括德同资本、高新投资、威通投资、国投集团等。

储能变流器（PCS）/变频器

华为：

华为现在全面进军储能领域，在光伏逆变器与PCS领域具有先进的技术布局，同时也提供组串式储能系统方案，采用业界独创的一簇一优化、一包一管理，实现储能系统全生命周期内更高放电、更优投资，而且融合了数字化、智能化技术，让储能运维更简单，从被动安全走向主动安全，LCOS降低20%以上。

去年，华为签约沙特红海新城储能项目，规模达1300MWh，是今为止全球规模最大的储能项目，也是全球最大的离网储能项目。

上能电气（300827）：

全球领先的光储系统解决方案提供商，包括全系列光伏逆变器、全功率段的交直流储能变流器产品及储能系统集成解决方案，应用于发电侧、电网侧、用户侧、微电网等不同的储能应用场景。

上能电气最新推出的组串式PCS，采用模块化设计，让储能系统可用率提升至99.9%以上；结合三电平拓扑技术，带来更高的转换效率，进一步提升电网友好性。同时通过组串式储能PCS的簇级管理，有效提高电池寿命，实现单机支持61850 GOOSE，达到≤5ms的极速响应调度，让储能系统更安全可靠。

上能电气也推出多系列储能产品及解决方案，新旧簇混用安装设计，支持分期补电；直流侧并联技术，更优功率适配性；超强过载能力，更优调频性能。

江苏吉泰科电气股份有限公司：

公司专注于电力电子技术和电机控制技术，主要涵盖工业变频器、伺服驱动器、新能源汽车电机控制器、风力发电变流器和光伏逆变器等产品的研发、生产和销售。公司于2017年完成B轮融资，历史投资人包括同创伟业、TCL创投、方广资本。

北京能高自动化技术股份有限公司：

公司产品覆盖光伏并网变流器、微网变流器、储能双向变流器、独立光伏发电设备、光伏发电系统电控设备、大功率风力发电机组并网变流器以及智能监控运维系统等。

能高研制成功国内首个具有完全自主知识产权的兆瓦级水冷型光伏一体化逆变站，国内首个通过“国家太阳能发电研发中心”零电压穿越测试的大功率并网逆变器，自主研发的光伏逆变器、光伏汇流箱均通过了CQC领跑者认证，逆变器中国加权效率达到98．57％，最高转化效率达到99．11％，产品均获得了CE、TüV、金太阳、低电压穿越等多项国际国内权威认证，产品应用及工程业绩遍布国内20余个省份及自治区，总规模近1GW。

历史投资人包括北京高新创投、中关村发展集团、中关村创投等。

北京昆兰新能源技术有限公司：

昆兰新能源以光伏逆变器起家，拥有核心3S(BMS、PCS、EMS)技术基础，从16年起进军储能领域，由 PCS、EPC供应商逐步转向家用储能、用户侧储能整体方案拓展。2018年，昆兰新能源中标河南电网100MW储能电站PCS标段，成为PCS主要供货商，参与一期和二期共4个站的PCS供货；2017年-2018年中旬参与江苏近30个储能电站项目，同时在北京、广东等省份也参与了多个用户侧储能电站的建设。2020年10月，山东东营8MW/16MWh光伏+储能项目，昆兰新能源成为业主优选的PCS设备供货商。

昆兰新能源除了在逆变器、PCS领域就有核心技术，在产品落地应用方面也有丰富的实战经验。公司历史投资人包括诚毅投资。

电池管理系统（BMS）/储能微网系统（EMS）

杭州协能科技股份有限公司：

协能科技成立于2012年，专业从事新能源电池管理技术研发、生产和经营，拥有主动均衡系统、动力电池管理系统、储能电池管理系统、后备电源管理系统、二轮车电池管理系统等核心技术与产品，未来将重点布局电化学储能领域。

协能以自主研发的基于功率集成芯片和一致性算法的电池主动均衡管理系统，参与国内储能项目已达到500余例，海外项目覆盖十余个国家及地区，累计装机量近1.3GWh，位居国内前列，并成为松下唯一的ODM供应商。同时，与国电投、吉利集团、松下电池、南都电源、天能电池、天合光能和海基新能源等众多知名企业进行深度战略合作，且公司在储能领域的多个项目规模已达到全国乃至世界之最。

21年8月协能完成B轮1亿元人民币融资，本轮融资由光速中国领投，至圣资本跟投。历史投资人还包括漳龙三君、元亨利贞、国家电投、英飞尼迪资本、长润资本、珠池资产、杭州伴利、如山资本、华睿投资、梅花创投、经纬创投、普华资本等。

深圳市汇北川电子技术有限公司：

汇北川成立于1998年, 从2008年开始进入中国新能源汽车行业，是国内较早一批关键零部件供应商，具有传感器、传感器线束、电池采集板、功率薄膜电容、功率模组等多种产品的设计和制造能力。客户已覆盖全国几乎所有主流整车厂和Tier1企业，运营覆盖十二大车厂对应的国产化主流的三电系统厂家，交易的客户数量100家以上，产品上线国内外300多款新能源车项目。

汇北川旗下产品温度传感器及功率薄膜电容器在新能源汽车电机、电机控制器、电池管理系统领域处于国内领先水平，未来又新能源汽车业务拓展至储能BMS将有非常大的技术优势。

2021年10月18日，新能源汽车核心电子零部件供应商汇北川宣布完成1亿元A轮融资，本轮融资由和利资本领投，指数资本担任独家财务顾问。前两轮融资参与机构有正轩投资、力合科创。

合肥华思系统有限公司：

华思系统成立于2018年，是一家专注于储能产品研发、生产、销售、服务为一体的国家级高新技术企业，公司拥有一支高水平、高标准的研发团队，80%以上为硕士，并在新能源电力电子行业有超过10年以上的技术研发和生产制造经验。

针对储能应用场景，华思对BMS软硬件进行了重新架构，硬件主要采购主流大厂成熟器件，核心技术体现在软件和算法领域，包括 “多维度校准的网络模型的EKF算法”使SOC/SOH更加精确、“分布异步式防环流算法”解决环流问题、 “基于大数据的电池全生命周期的监控及预警系统”打破传统BMS“被动安全”模式，利用大数据及云平台实现电池的“主动安全”；等等。公司尚未融资。

傲普（上海）新能源有限公司：

傲普成立于2014年，是联盛新能源全资子公司，面向全球市场的多场景供能解决方案，已在储能领域拥有处于国内领先水平的调频、调峰技术，并形成自主知识产权体系。

傲普核心优势在于安全管理，区别于以往的EMS和BMS系统，首次研发出储能安全智能保护系统IBPS，采用了多项傲普的专利技术，通过精准监控电池各单元的状态数据，实现整体的智能化维护和自动化管理。IBPS由多个标准化模块组成，包括智能传感、检测分析、控制保护等多个功能，并结合了傲普先进的热失控管理模型及电池健康体检系统，实时监控每一颗电芯运行状态，优化系统充放电管理。

2020年底，龙源电力与傲普新能源联合体在乌兰察布打造新能源+储能示范项目。

储能系统集成商

深圳市科陆电子科技股份有限公司（002121）

科陆电子是国内领先的综合性能源公司，业务覆盖智能电网、新能源以及综合能源服务。公司已在电力行业深耕二十余载，经过多年的积累与沉淀，具备了较强的技术创新能力和综合竞争优势。

公司于2009年进军储能业务，是国内最早进入储能行业的公司之一，积累了近10年的储能电芯测试和研究经验，已形成全产业链技术集成优势，包括储能专用电芯、储能变流器、BMS等。

北京海博思创科技股份有限公司

海博思创成立于2011年，公司拥有自主知识产权的能量管理系统、电池管理系统、动力电池评价体系、热管理方针技术、云端大数据分析及AI人工智能等核心技术，通过先进手段确保储能电站资产价值。

公司的“动力锂电池成组技术”及“海博思创微电网储能管理系统”广泛应用于新能源汽车及智能电网储能行业，是新能源汽车及智能电网储能的核心技术之一。公司拥有丰富的产品应用经验与项目实施经验，2020年国内储能系统集成商能量规模排名位列榜首。目前，公司储能产品已经广泛应用于电网侧、发电侧、用户侧以及海外市场，整体应用规模超过1GWh。

2021年10月份海博思创完成Pre-IPO融资，投资方为云和资本、北京海淀国资委、清控银杏、蔚来资本、丝路基金、华能资本。目前公司估值30-40亿之间。

西安奇点能源技术有限公司：

西安奇点能源推出智慧能量块—eBlock储能系统产品，智慧能量块采用“All in One”的设计理念，创新性的将长寿命电芯，高效双向均衡BMS，高性能PCS，主动安全系统，智能配电系统以及热管理系统融于单个机柜，使每个能量块都具备能量存储和交直流功率变换的能力。

西安奇点能源的产品主打极致安全、高效可靠、智能友好、即插即用等技术优势，获得行业认可，产品先后在国家电网、南方电网、国家电投、新华保险等多个电网侧和用户侧储能工程中得到示范应用。

2021年年底，奇点能源宣布完成A轮融资，本轮融资由IDG资本领投，源码资本跟投。

广州智光储能科技有限公司：

智光储能是广州智光电气股份有限公司（002169）子公司，致力于储能领域产业技术的研究与应用。在电化学储能、机械（飞轮）储能及超级电容器储能等技术领域为客户提供包括储能技术咨询、储能系统集成、储能设备销售等业务，也可为广大储能系统集成商提供储能电池 PACK 集成、BMS、PCS 及 EMS 等核心关键技术及设备，并可提供电芯及电池 PACK 测试技术服务。

智光自主研制了大容量级联型高压储能系统，应用在广州知识城粤芯半导体10MW/20MWh备用电源型高压级联储能电站、茂名某电厂20MW/10MWh储能联合AGC调频项目等。

南京零探智能科技有限公司：

零探智能成立于2021年10月。作为一家储能系统集成商，零探智能专注于开发创新可持续的分布式储能产品和服务，聚焦储能系统硬件、软件和虚拟电厂交易平台的研发。

零探智能分布式储能系统采用高度集成的设计理念，将传统的电池管理、能量管理、热管理和PCS等控制系统集成于一个边缘计算平台，结合基于深度学习算法的端边融合控制技术，极大地提升了控制的实时性和可靠性。在整机性能方面，第一款量产产品215kWh/100kW系统整机循环寿命超6000次，最高效率超91%，占地小于2平米，模块化设计，灵活扩容，适应多样化的客户需求，在现场即连即用。

在供应链方面，零探智能也与国内外知名企业签订采购协议，尤其得到宁德时代的大力支持，双方已签订近GWh的电池采购协议，其储能产品将全部采用宁德时代磷酸铁锂储能电池。

近日零探智能完成数千万元的天使轮融资，本轮融资由明势资本独家投资。

深圳市圣驼储能技术有限公司

圣驼储能成立于2019年，是一家主打非洲家用与小商业市场的用户侧储能系统集成商，目前已经推出GE系列离并网储能一体机，零部件以及加工均需要外采。

圣驼储能的核心优势主要有两大方面：一是技术优势，圣驼储能同时掌握了电池管理系统（BMS）与量管理系统(EMS)的核心技术。可以实现电池寿命终止管理、电池单体均衡策略、电池瞬态大倍率放电控制以及远程管理与控制、在线升级与维护、提升用电效率等功能。能够大幅度延长产品使用寿命，提高用户体验感。二是销售渠道，由于创始人多年海外市场相关工作经验，圣驼公司在海外市场拥有较多资源渠道。目前，已打通了海外的线下销售渠道，并建立了海外本地化运营与服务团队。

深圳库博能源科技有限公司：

库博能源是一家专业提供储能系统产品和综合解决方案的高新技术企业，其核心业务主要分为：储能系统集成服务、标准化产品服务、ODM定制化服务、OEM品牌代工服务，产品通过了UL 9540A安全性测试。库博能源已入选工信部第三批专精特新“小巨人”企业名单，2019年、2020年连续两年在中关村储能联盟统计的国内储能集成厂商中排名前十。

公司成立于2015年，总部位于深圳科技园，旗下设有成都和深圳两个研发测试中心，拥有年产能1GWh的生产基地，现有员工100余人，研发人员占比39%。库博能源三个主要合伙人分别是门锟、吴俊阳和徐斌，团队有从电力系统出来的，有做硬件出身的，也有做软件出身的，背景有很强的互补性。

2021年10月份完成数千万元A轮融资，本轮由启明创投领投，松禾资本跟投，源合资本担任本轮独家财务顾问。

沃太能源股份有限公司：

公司成立于2012年，是家用储能系统集成商龙头之一，专注于为家庭及工商业用户提供先进的分布式光伏产品、储能产品及智慧能源管理方案。公司主打以澳洲为主的海外市场，产品覆盖从1000Wh的便携式储能到30kW混合动力的工商业方案。

目前沃太能源已经完成8轮融资，历史投资人包括道合科技投资、招银国际、金汇金投资、高瓴创投、赛天资本、绿河投资、中广核亨风、庆芮资本、燕创资本、亿纬锂能、国泰君安、南通科技创投等。

中能锂电科技泰州有限公司：

中储能新能源是一家对标派能科技的储能系统集成商，对标派能科技，主打北美、欧洲等海外家用、工商业储能应用场景，核心技术在于储能系统设计，并且海外认证是壁垒，认证周期长技术严格。

创始人曾担任宁德时代海外市场负责人，电芯直接从宁德采购，其他模块自己研发；实用新型15项。目前公司已完成Pre-A轮融资，秀强股份、江苏华睿投资、金浦投资参与。

苏州山倍储能科技有限公司：

苏州山倍能源科技有限公司成立于2020年位于苏州高新区综合保税区内，目前拥有近15000平的办公研发及生产场地。

山倍能源专注于以磷酸铁锂储能系统研发生产，主打海外家用储能市场，整合了储能锂电池研发生产、BMS研发、系统集成三大核心环节，以高性能储能锂电池和先进BMS技术为核心，全球出货量超过1.0Gwh。21年底完成天使轮融资，苏州南慧科技创新研究院有限公司，苏高新创投集团参与。

上海玫克生储能科技有限公司：

上海玫克生储能科技有限公司成立于2018年，起源于美国硅谷MakeSens公司，是一家由美国硅谷数据分析团队及华为硬件团队组成的专家团队，围绕电池软硬件具有先进技术研究能力的科技型公司。公司核心技术在于锂电池全生命周期的检测、诊断和分析技术的研发与应用，以大数据及AI技术围绕电池全生命周期的智能化管理，通过自主研发的硬件终端智能化实现电池长寿、安全的高效管理。

攻克生形成了以储能安全操作系统为核心的全链路系列产品，为多种储能场景提供全生命周期的智能数字化安全管理，成功解决储能行业内普遍存在的安全瓶颈，科技创新居行业前列。

今年九月公司完成了Pre-A轮融资，源码资本与君联资本参与；天使轮由香港X科技基金、英诺天使基金参与。

北京道威储能技术有限公司：

北京道威储能技术有限公司是一家集研发和产业发展为一体的新型储能技术开发和产业化企业，公司拥有一支专业的储能系统集成开发团队，在系统集成开发方面拥有前沿的专利技术，在锂电池消防安全防护方面拥有可靠的解决措施。

互宇数字能源科技（深圳）有限公司：

公司是一家中欧合资的储能集成技术企业，业务覆盖国内以及海外，为客户提供电力能源、网络能源等领域应用的储能产品及综合一体化解决方案，主要应用在电网侧、家用以及通信储能场景。

公司拥有丰富的储能集成项目经验，特别在电池、BMS、EMS、电力电源等方面有较深的技术积累和相关产品，核心优势在于系统温控、电芯效能优化等。

目前公司参与垦利40MWp光伏并网电站项目储能配套、长春1.5MW/1.5MWh储能项目。2021年12月公司完成A轮融资，深圳高新投参与。

福建时代星云科技有限公司：

公司是宁德时代和星云股份（300648）成立的合资公司，主要负责光储充检一体化智能微网系统的研发，包含供配电系统、光伏系统、储能系统、充电系统、电动车检测、站控监控等模块，集电网并网、光伏发电、锂电池储能、电动汽车充电服务和电动汽车电池检测多功能于一体，兼具高效、智能、占地面积小、建设速度快、可随时移动等优点。

母公司星云股份主营动力电池检测，在高功率电力电子及测控方面有技术优势，结合宁德时代在电储能领域全产业链优势，未来有望成为宁德时代储能电站核心系统供应商。

储能电站运营商

浙江联盛合众新能源有限公司：

联盛新能源集团是国内分布式清洁能源企业，旗下拥有联盛电力，优得运维以及傲普储能三大业务板块，主要从事分布式光伏电站投资、分布式电站资产运维以及储能系统集成等业务。目前集团是国内光伏分布式投建项目最多、装机规模最大、运维规模最大的企业之一，业务遍布全国近300座城市、2000多座电站，运营规模总量近5GW。21年中旬完成B轮融资，由源码资本独家投资。

浙江万里扬能源科技股份有限公司：

万里扬能源浙江万里扬集团有限公司（002434）控股子公司，主要从事储能电站投资和运营、电力市场现货交易、电力安全测试等业务，成立于2019年，注册资金2亿元。

万里扬能源将作为万科扬集团拓展储能业务布局的主体，可以享受到母公司在新能源领域的产业资源。万里扬能源近期将与浙江省江山经济开发区管理委员会签署《独立储能电站项目投资框架协议书》，万里扬能源公司拟在浙江省江山经济开发区投资建设和运营“万里扬江山清漾变300MW/600MWh独立储能电站项目”。

吉电太能(浙江)智慧能源有限公司：

吉电太能是吉电股份（000875.SZ）控股子公司，负责落地以浙江地区为主、周边江苏等地为辅开展储能相关业务，主要投资、建设发电侧、电网侧、用户侧的储能系统项目。目前，背靠吉电股份的产业资源与政府关系，公司在储能电站投资领域有一定优势。目前，公司已经承担吉电股份落户江苏江阴的首个“光储充”综合能项目的工作。

优得新能源科技（宁波）有限公司：

公司是第三方新能源资产管理服务商，是联盛新能源全资子公司、光伏电站运维国家标准规范的起草单位，致力于为客户提供电站运维服务。优得依托运维服务中心、运维工程师及自主研发的UniCare智能管理平台，提供各类光伏电站运维、风电运维、储能运维、电气综合运维等新能源资产管理服务。

目前优得运维已成中国的第三方电站运维服务商，不仅在国内有7个运营中心，覆盖全国各地的分布式电站，还为全国光伏电站提供运维服务，合作伙伴中有能源巨头、上市企业、跨国公司。2020年底公司获得源码资本融资。

动力电池/储能电池回收

北京博萃循环科技有限公司：

博萃循环成立于2019年，致力于稀有稀贵金属资源提取、高端金属材料再生利用的工艺研发和装备研制。创始人林晓博士是正高级工程师，全国废弃化学品处置标准委员会委员，中国物资再生协会报废汽车国家级专家，材料科学姑苏实验室退役动力电池材料再生关键技术与核心装备项目总经理等。目前，博萃循环主要聚焦在新能源动力电池的回收解决方案。

目前，博萃循环能够提供全套工业解决方案、并以国际标准交付，服务客户包括电池回收企业，电动车和电池企业以及电池资产运营企业，为不同需求的客户提供从技术咨询、工程设计到配套智能硬件装备、运营的完整的端到端的解决方案。21年中旬博萃循环宣布完成数千万Pre-A轮融资，蓝驰创投独家投资。

陆越自动化科技（上海）有限公司：

陆越自动化科技（上海）有限公司总部位于上海金山，成立于2016年，专注于锂电池拆解过程自动化解决方案，在化学电池精细化拆解生产线工艺领域有丰富的建设经验。