售价端：3-4月有一轮价格战，反应在报表端预计是二季度，截至目前为止真正放量的是比亚迪和广汽，各位比亚迪订单增加自然产品结构都是变差的。
成本端：石墨化价格一季度下来的太快了，而高价库存消化都需要时间（这点跟6F-电解液有点类似）。也就是售价和使用的原材料价格没有同频。反之，下半年同频后，盈利会修复。
如果复盘光伏热场，去年Q1头部33w/t净利、今年Q1 4w/t，打到了一级市场很多公司上不了市。
这轮负极其实也类似，但负极好就好在【负极非标程度高一些+接下来很多技术创新如快充等都在负极】。
头部企业吨净利大概率环比向下，总利润要做到持平或增长都是阿尔法极强的（哪怕量增长明显，也是比亚迪贡献大头）。
2020-2023年4月，共有181个负极材料扩产项目。这些项目涉及企业99家，其中新进入者有72家，传统负极企业有27家(为2020年以前已有负极业务的企业)。在新增扩产项目中，2020年扩产项目20个，2021年有59个，2022年有92个，2023年1-4月有10个。随着新一波扩产潮接近尾声，预计2023年负极材料扩充项目将控制在25个以内。
这轮一体化扩产后，将对产业链产生以下几方面影响：
1)负极企业成本竞争加剧，石墨化自配率低的企业面临的成本压力将进一步加大;
2)原有石墨化第三方代加工企业生存空间缩小;
3)未来石墨化代加工价格将长期维持在成本价附近，坩埚炉工艺为1-1.3万元/吨，厢式炉在0.8-1.1万元/吨，推动人造石墨成本降低。
目前负极材料市场价格暂稳，主流负极材料，天然石墨在4-4.2万元/吨，人造石墨在3.6-4万元/吨，中间相碳微球在6.5-7万元/吨。成本面未有较强支撑，负极材料价格稳定为主。
目前大多负极企业清库存为主，开工缓慢恢复，少量备货，下游电池厂需求未见明显好转，刚需采购为主，预计近期负极材料价格弱稳运行。
