2023年全球及中国油系针状焦、煤系针状焦行业发展现状分析预测

2023年全球及中国油系针状焦、煤系针状焦行业发展现状分析及下游市场需求规模前景预测

1、油系针状焦和煤系针状焦现状分析：根据原料来源的不同，针状焦包括油系针状焦和煤系针状焦两大类，其中油系针状焦主要原料系石油炼化过程中的副产品燃料油及沥青，煤系针状焦的主要原料系焦炭生产过程中的副产品煤焦油。受原料特性、生产工艺等因素影响，煤系针状焦的产品品质不及油系针状焦，应用领域主要集中于锂电池负极、储能、普通规格石墨电极等领域，高端负极或石墨电极领域应用较少，销售价格亦普遍低于油系针状焦。受煤炭价格高企等因素影响，其原料煤焦油价格相对较高，行业利润率水平相对较低，行业开工率亦相对较低。

（1）产品品质：煤系针状焦产品品质不及油系针状焦，主要是受原料特性和生产工艺两个方面的影响：在原料特性方面，煤系针状焦的原料主要系煤化工过程中的副产品煤焦油沥青，煤焦油沥青的成分复杂，硫、氮等杂质较多，原料处理更加复杂，产品品质亦受到一定影响；在生产工艺方面，在原料预处理环节，目前普遍采用溶剂法去除煤沥青中的喹啉不溶物，生产过程中富含喹啉不溶物组分的流动性较差，给生产过程带来较大的困难。

（2）产品价格：由于产品品质的差距，国产油系针状焦的价格一般高于煤系针状焦，具体如下：

数据统计：中金企信国际咨询

（3）行业盈利水平：目前，油系针状焦产品的销售价格和盈利水平整体高于煤系针状焦产品。以山东京阳科技股份有限公司和重要煤系针状焦生产商宝武碳业、宝泰隆（601011.SH）为例，相关产品的单位售价、单位成本、毛利率情况如下：

数据统计：中金企信国际咨询

宝泰隆煤系针状焦单价较低，但是毛利率相对较高，主要是由于其针状焦系其副产品，其主要系以生产过程产生的煤焦油为原料生产，原料系自供，单位成本相对较低。

（4）行业开工率：受产品品质、盈利水平、下游客户需求等因素的影响，油系针状焦行业的产量和开工率整体高于煤系针状焦行业。2020年至2022年6月油系针状焦和煤系针状焦行业开工率的具体如下：

数据统计：中金企信国际咨询

国内煤系针状焦领域的代表性企业宝武碳业及宝泰隆（601011.SH）产能利用率亦相对较低，其2019年至2021年的产销量及产能利用率数据如下：

数据统计：中金企信国际咨询

2、行业发展现状分析：受产品品质、原料供给等因素影响，目前全球和国内针状焦以油系为主，煤系主要系以日本为主，国内煤系的产能较多，但开工率较低。油系和煤系针状焦发展历史较早，产品工艺相对成熟，企业之间的竞争主要体现在产品品质和成本控制等方面，具体体现在生产工艺方面的原料预处理，生产过程中的温度、压力等参数控制等方面。针状焦行业的竞争格局、进入壁垒、供需情况以及行业利润水平的基本情况如下：

在竞争格局方面，整体而言，油系针状焦目前优于煤系针状焦，在下游应用领域、产品品质、销售价格和行业利润率水平等方面油系针状焦具有一定优势。在油系针状焦领域，随着国内技术不断进步，国内下游锂电池负极和石墨电极需求不断扩大，全球产能不断向国内转移；国内油系针状焦的生产主要集中在山东京阳科技股份有限公司、山东益大等针状焦生产企业，山东京阳科技股份有限公司产品线较为丰富，包含负极焦、电极焦以及代表针状焦最高品质的接头焦，是国内针状焦行业内的领先企业。

在行业进入壁垒方面，主要系投资门槛大、工艺流程较为复杂。一般新进入者需要投入大量的资金建设生产装置，同时针状焦工艺流程较为复杂，涉及到很多工艺参数的控制，需要经过大量的经验积累、设备调试等才能生产出较为合格的产品，下游对产品品质的稳定性要求较高，产品验证周期较长，因此投产建设、设备调试、工艺改进、客户验证、产生收入的周期较长，一般企业难以在短期内进入。

在市场需求方面，针状焦下游两大应用锂电池负极和石墨电极的需求近年来不断增加，尤其是锂电池负极需求增速较快，带动针状焦行业快速发展，石墨电极的需求受电炉炼钢产量的影响有所波动，但整体趋势上是不断增加，且不断向超高功率大规格石墨电极发展，未来对高品质针状焦需求将不断增加。2017年至2021年，锂电池负极的产量从18.30万吨增加至65.77万吨，年均复合增速达到37.69%，2022年上半年国内锂电池负极产量已达到50.27万吨，继续保持高速增长；石墨电极的产量从55.29万吨增加至100.89万吨，年均复合增速达到16.23%。下游需求快速增加，为公司发展提供了良好的外部市场环境。

在市场供给方面，随着下游需求不断增加，针状焦整体产量亦不断提高，目前处于供不应求的状态。目前在供给格局方面，油系针状焦产量远超过煤系针状焦，以山东京阳科技股份有限公司为代表的高品质油系针状焦无论是在产品品质还是在出货量等方面均处于市场领先地位。

在行业利润水平的变化方面，针状焦行业利润水平整体上受销售价格和原料成本的影响，核心驱动因素是下游需求、市场供给格局和原料成本等因素，其中下游需求是影响销售价格的核心因素，也是影响国内相关公司业绩波动的核心因素。